Prendre une décision d’investissement éclairée : une grille en 10 questions

Qu’est-ce que la grille « Dix avant de payer » ?

La grille « Dix avant de payer » est une liste de dix questions auxquelles répondre par écrit avant tout investissement. Elles portent sur le produit, ses risques et ses coûts, votre porte de sortie, l’adéquation à votre situation, la sécurité de votre argent et votre propre raisonnement. Si l’une d’elles reste sans réponse, vous n’êtes pas encore prêt, et vous savez quoi chercher.

Les questions 7 et 8 sont des questions bloquantes : si l’une des deux réponses n’est pas claire, ne payez rien. Une lacune ailleurs signifie « pas encore » : trouvez la réponse, puis revenez.

Comment savoir ce que vous achetez vraiment ?

Vous savez ce que vous achetez quand vous pouvez l’expliquer avec vos propres mots : ce que vous posséderiez, et comment c’est censé rapporter. Les actions rapportent par les dividendes et les variations de cours, les obligations par les intérêts, et les fonds par ce qu’ils détiennent. Si l’argent vient de quelque chose que vous ne pouvez ni voir ni vérifier, prenez-le comme un avertissement.

Rédigez la réponse à la question 1 comme si vous l’expliquiez à un ami : « un fonds qui détient des actions de centaines de grandes entreprises » est une réponse ; « une stratégie de croissance intelligente » n’en est pas une.

C’est à la question 2 que beaucoup d’arnaques échouent. Tout placement authentique tire ses gains d’une source que vous pouvez nommer : intérêts, dividendes, loyers ou variation de prix. Un rendement fixe promis sans source claire, ou qui dépend de l’arrivée de nouveaux investisseurs, a tout d’une fraude, comme l’explique notre leçon sur les signaux d’alerte d’une arnaque au placement.

Quels sont les risques d’un placement ?

Un placement peut mal tourner de plusieurs façons : les prix peuvent baisser, parfois beaucoup ; les revenus peuvent diminuer ; vous pouvez ne pas réussir à vendre au moment voulu ; la société ou l’émetteur peut faire faillite ; le change peut réduire la valeur ; et les frais rognent ce qui reste. Demandez-vous lesquels s’appliquent, et avec quelle gravité.

• Risque de marché : les prix baissent, et peuvent rester bas pendant des années.
• Concentration : trop de choses reposent sur une seule entreprise, un seul secteur, une seule région ou une seule cryptomonnaie.
• Liquidité : vous ne pouvez pas vendre rapidement, ou seulement à un mauvais prix.
• Défaut : un emprunteur ne paie pas les intérêts ou ne rembourse pas.
• Faillite ou fraude : l’entreprise qui détient votre argent fait faillite ou n’est pas ce qu’elle prétend être.
• Change : un placement libellé dans une autre monnaie perd de la valeur une fois reconverti.
• Argent emprunté : les produits qui recourent à l’emprunt peuvent faire perdre plus que la mise de départ.

Est-ce diversifié ? Détenir une seule entreprise, un seul secteur ou une seule cryptomonnaie démultiplie l’effet d’une seule défaillance. Les fonds répartissent l’argent sur de nombreuses lignes, mais vérifiez ce qu’ils détiennent réellement : deux fonds aux noms différents peuvent posséder à peu près les mêmes choses.

Pour chaque risque qui s’applique, écrivez une ligne sur ce qu’il signifierait pour vous en argent. Cela relie la question 3 à la question 9.

Que savoir sur les frais et la sortie d’un placement ?

Avant d’acheter, connaissez le coût annuel total en argent et la manière exacte d’en sortir : comment vendre, en combien de temps, s’il existe un préavis, une période de blocage ou des frais de sortie, et si les retraits ne peuvent aller que vers un compte à votre nom. Un produit où il est facile d’entrer et difficile de sortir mérite un surcroît de méfiance.

Pour les frais, additionnez toutes les couches de frais au montant que vous investiriez ; notre leçon sur le fonctionnement des frais de placement montre comment faire, avec un exemple chiffré.

Pour la sortie, lisez les conditions, pas la brochure : certains produits peuvent être vendus n’importe quel jour ouvré, tandis que d’autres bloquent l’argent ou pénalisent une sortie anticipée. Exiger de nouveaux versements avant que vous puissiez retirer votre propre argent n’est jamais une règle de sortie normale : c’est ainsi que se terminent beaucoup d’arnaques.

Comment savoir si un placement est fait pour vous ?

Un placement vous convient quand il sert un objectif écrit, que l’argent ne vous sera pas nécessaire avant la fin de la durée de détention prévue par le produit, et que vous pourriez le voir baisser d’un tiers sans vendre ni changer vos projets. Si l’une de ces conditions n’est pas remplie, le produit convient peut-être à quelqu’un d’autre, mais pas à cet argent-là.

La question 6 renvoie à votre plan. Si l’objectif est un apport pour un logement dans trois ans et que le produit est conçu pour être détenu au moins cinq ans, il ne convient pas, aussi séduisant soit-il. La checklist avant d’investir traite des objectifs et des horizons.

La question 9 utilise une proportion fixe, un tiers, pour que vous ne puissiez pas l’éluder ; des baisses de cette ampleur restent bien dans ce qu’ont connu les placements en actions. Traduisez-la en argent : par exemple, 9 000 € qui deviennent 6 000 €. Si cela vous obligeait à vendre, la leçon sur la tolérance au risque vous aide à trouver un niveau qui vous convient.

Qui détient votre argent, et la société a-t-elle été vérifiée ?

Votre argent et vos placements doivent être détenus par une société agréée ou son dépositaire désigné, séparés de l’argent de la société elle-même et enregistrés à votre nom, et la société doit figurer au registre officiel pour le service qu’elle propose. Si vous deviez payer un particulier, un portefeuille crypto ou une société sans lien avec l’offre, arrêtez-vous là.

Demandez par écrit quelle société ou quel dépositaire détiendra votre argent et vos placements, comment ils sont séparés de l’argent de la société elle-même, et si vos relevés vous seront adressés par cette société ou ce dépositaire. Cherchez ensuite vous-même la société sur le registre officiel de votre pays, en tapant l’adresse du régulateur, et vérifiez que ses coordonnées correspondent à celles dont vous disposez.

Ce sont des questions bloquantes, car rien d’autre ne compte si l’argent part au mauvais endroit. Notre leçon sur comment vérifier une société d’investissement ou un courtier traite du registre, des sociétés clones et des coordonnées de paiement.

Comment lire une offre de placement ou un document d’informations clés ?

Lisez un document d’offre dans cet ordre : qui a conçu le produit, dans quoi il investit et ce qu’il vise, son indicateur de risque, ses coûts, la durée de détention prévue et comment récupérer votre argent, puis les sections sur les scénarios et les réclamations. Considérez les scénarios de performance comme des illustrations, pas des promesses, et reportez chaque réponse directement dans vos dix questions.

De nombreux placements réglementés sont accompagnés d’un document court et standardisé de quelques pages, conçu pour permettre de comparer les produits. Les documents plus longs, comme un prospectus ou un rapport annuel, apportent des détails : consultez-les quand une réponse manque ou n’est pas claire.

Tous les placements n’ont pas de document standardisé, et les intitulés varient selon le produit et le pays. Une offre sans aucun document écrit, seulement un diaporama, un message instantané ou une vidéo, répond à plusieurs questions d’un coup.

Qu’est-ce qu’un journal de décisions, et que doit-il contenir ?

Un journal de décisions est une courte trace écrite de chaque décision d’investissement, rédigée avant de payer : ce que vous achetez, pourquoi, ce que vous attendez, ce qui vous ferait vendre et ce dont vous n’êtes pas sûr. Il vous protège du biais rétrospectif, vous montre les tendances de vos propres choix et impose une pause de réflexion avant que l’argent ne parte.

• Date et décision : quoi, combien et par l’intermédiaire de quelle société.
• Vos dix réponses : de courtes notes issues de la grille « Dix avant de payer ».
• Pourquoi maintenant : ce qui vous a fait décider aujourd’hui. Si c’est une date limite ou un tuyau, attendez.
• Vérification des biais : quel biais pourrait être à l’œuvre ? La peur de rater une occasion, la course aux gagnants récents ou la réticence à reconnaître une perte.
• Ce que vous attendez : comment le placement pourrait évoluer, y compris dans un mauvais scénario, et sur quelle période.
• Règle de sortie : ce qui vous ferait vendre ou cesser d’investir davantage, décidé à l’avance.
• Doutes : ce que vous n’avez pas pu découvrir, et ce qui vous ferait changer d’avis.
• Date de relecture : quand vous relirez cette entrée.

Laissez au moins un jour entre la rédaction de l’entrée et le paiement. Quand vous la relisez, jugez si votre raisonnement était solide au vu de ce que vous saviez alors, et pas seulement si le prix a monté : la chance peut faire passer une mauvaise décision pour une bonne pendant un moment.

À quoi ressemble la grille en pratique ?

Voici une illustration. Un apprenant fictif voit une publicité pour un « fonds de revenu géré » promettant des versements mensuels réguliers. En passant la grille, il répond à certaines questions, mais pas à ce que détient le fonds ni à la façon dont il rapporte, et la société n’est pas au registre. Deux réponses bloquantes : il ne paie pas, quoi que dise la publicité.

Deux réponses bloquantes suffisent à mettre fin à la décision. La recherche dans le registre et les coordonnées de paiement sont aussi utiles si l’apprenant signale l’offre au régulateur financier de son pays.

Illustration uniquement : une offre et un apprenant fictifs.

Quand la grille ne suffit-elle pas ?

La grille vous aide à comprendre une décision ; elle ne peut pas dire si une option convient à l’ensemble de votre situation financière. Si vous investissez une grosse somme, votre épargne retraite ou de l’argent dont d’autres dépendent, ou si la décision touche à la fiscalité, à l’emprunt ou à une entreprise, consultez un conseiller financier agréé, qui peut vous donner un conseil personnalisé.

La grille ne peut pas non plus supprimer le risque : un placement peut passer les dix questions et baisser quand même. Mais grâce à elle, s’il baisse, vous saviez que c’était possible, vous pouviez vous le permettre et votre argent se trouvait chez une société authentique.

Décision d’investissement : les questions fréquentes