Como funcionam as taxas de investimento e quanto elas custam com o tempo

Quais são as principais taxas de investimento?

A maioria dos investidores encontra cinco tipos de cobrança: a taxa de administração do fundo, a taxa da conta (ou da plataforma), a corretagem na compra e na venda, taxas de entrada ou de saída e, às vezes, a taxa de performance. Câmbio e custos dentro do fundo podem somar mais. Cada uma é cobrada de um jeito: compare em dinheiro, não pelo nome.

Fique de olho também na conversão de moeda quando você compra investimentos cotados em outra moeda, no spread (a diferença entre o preço de compra e o de venda), nas taxas de transferência e nas taxas de aconselhamento, se você usa um consultor. Os nomes mudam de uma instituição para outra; o que conta é o total que você paga.

Como as taxas de investimento se acumulam com o tempo?

Uma taxa percentual anual é cobrada em todos os anos em que você mantém o investimento, então o custo se acumula. Neste exemplo ilustrativo, os investimentos de uma carteira fictícia de US$ 20.000 nem sobem nem caem antes das taxas. Em 20 anos, uma taxa de 0,5% ao ano leva cerca de US$ 1.908; uma de 1%, cerca de US$ 3.642; e uma de 2%, cerca de US$ 6.648.

Manter fixo o valor dos investimentos é proposital: isso isola o efeito da taxa e evita fingir que sabemos o que um investimento vai fazer. Cada número abaixo sai de uma única fórmula: taxas pagas = US$ 20.000 × (1 − (1 − taxa anual) ^ número de anos).

A diferença entre as linhas é o que importa. Passar de uma taxa de 2% para uma de 0,5% ao ano, nesta carteira fictícia, deixa cerca de US$ 4.740 a mais depois de 20 anos. Uma taxa menor não torna um investimento mais adequado, mas uma taxa maior precisa ser compensada todos os anos, sem exceção.

Na vida real, o custo costuma ser maior. Se os investimentos sobem, o mesmo percentual leva mais dinheiro a cada ano, e cada valor retirado também deixa de render o que renderia dali em diante. Se eles caem, a taxa continua sendo cobrada.

Apenas ilustrativo: valores inventados; a taxa de cada ano é descontada do valor daquele momento, e os investimentos, fora isso, nem sobem nem caem. Não é uma previsão.

Como calcular o custo total dos investimentos em dinheiro?

Converta cada cobrança em dinheiro para um ano típico e some tudo. Multiplique cada percentual anual pelo valor que você teria aplicado, some cada corretagem multiplicada pelo número de operações que você espera fazer e divida qualquer taxa única de entrada ou de saída pelos anos em que vai manter o investimento. Divida o total pelo valor investido para chegar ao seu percentual anual real.

1. Liste todas as camadas

   Anote a taxa de administração do fundo, a taxa da plataforma, a corretagem, qualquer taxa de entrada, de saída ou de performance e a conversão de moeda, se houver.

2. Transforme percentuais em dinheiro

   Multiplique cada percentual anual pelo valor que você teria aplicado. Por exemplo: 0,8% de US$ 10.000 são US$ 80.

3. Some as cobranças por operação

   Multiplique cada corretagem pelo número de vezes que você espera comprar ou vender em um ano, incluindo os aportes mensais regulares, se forem cobrados.

4. Some tudo

   O total é o custo de um ano típico. Divida-o pelo valor investido para obter o seu custo total anual em percentual e compare esse número entre as opções.

Neste exemplo, os 0,8% anunciados pelo fundo viram 1,3% quando as outras camadas entram na conta. É por isso que o número de um único documento raramente conta a história toda.

Apenas ilustrativo: taxas inventadas, que não representam nenhuma instituição.

Quais taxas de investimento passam despercebidas?

As taxas que mais passam despercebidas são as que nunca chegam como cobrança: a taxa de administração descontada do valor do fundo, os custos de negociação dentro do fundo, o spread entre o preço de compra e o de venda e a conversão de moeda. As taxas de saída e de transferência também escapam com facilidade, porque só aparecem quando você tenta sair.

• Cobranças embutidas no preço. A taxa de administração reduz o valor do fundo dia após dia, e o seu extrato pode nunca mostrá-la em uma linha separada.
• Taxas de saída e de transferência. Alguns produtos cobram para você vender antes do prazo ou levar o investimento para outra instituição. Leia isso antes de comprar, porque é o que define com que facilidade você pode sair.
• Taxas de performance. Elas vêm além da taxa de administração. Confira qual índice de referência o gestor precisa superar e se resultados abaixo dele no passado precisam ser compensados antes (a chamada linha d’água).
• Conversão de moeda. Comprar investimentos cotados em outra moeda pode significar uma cobrança na ida e outra na volta, às vezes embutida na taxa de câmbio em vez de aparecer como tarifa.
• Taxas mínimas ou de inatividade. Uma cobrança mínima fixa pode ser uma parte grande de um saldo pequeno.

Uma taxa fixa que parece pequena pode sair cara em uma carteira pequena, e um percentual que parece pequeno pode sair caro em uma carteira grande. Compare das duas formas, com o valor que você realmente investiria.

O que perguntar sobre os custos de um investimento?

Peça o custo total de um ano típico em dinheiro, com o valor que você investiria e todas as camadas incluídas. Depois, pergunte quanto custa sair, se alguma taxa depende do desempenho e se alguém recebe para vender o produto a você. Peça as respostas por escrito; uma empresa que não sabe responder já está dizendo alguma coisa.

1. Quanto vou pagar no total em um ano típico, em dinheiro, se eu investir este valor?
2. Quais cobranças saem do valor do fundo e quais são tiradas da minha conta?
3. Quanto custa cada compra, cada venda ou cada aporte mensal?
4. Há cobrança para vender antes do prazo, encerrar a conta ou transferir para outra instituição?
5. Existe taxa de performance? Como exatamente ela é calculada?
6. Alguém recebe comissão ou taxa por me vender este produto?
7. Onde vou ver essas cobranças informadas, e com que frequência?

Leve as respostas para a checagem de 10 perguntas para decidir quando avaliar uma opção específica. E lembre-se: exigir uma taxa antes de liberar o saque do seu dinheiro não é cobrança nenhuma; nossa aula sobre sinais de golpe explica por que isso é sinal para parar.

O investimento mais barato é sempre a escolha certa?

Não. Uma taxa menor deixa no seu bolso uma parte maior de qualquer alta, mas não torna um investimento adequado. O risco, o que ele tem na carteira, a facilidade de sair e o encaixe com o seu objetivo importam pelo menos tanto quanto. Use as taxas para comparar opções que, no resto, são parecidas, e para questionar cobranças altas que não são bem explicadas.

Taxas mais altas às vezes pagam por algo que você pode valorizar, como uma forma diferente de gerir o dinheiro ou serviços extras. A pergunta útil é se você entende o que o custo extra compra e se ele vale a pena para você todos os anos, porque você o paga todos os anos. Se quiser uma opinião personalizada sobre qual opção serve para você, isso é trabalho para um consultor financeiro autorizado.

Taxas de investimento: dúvidas frequentes