Come funzionano i costi degli investimenti e quanto ti costano nel tempo

Quali sono i principali costi degli investimenti?

Chi investe incontra di solito cinque costi: le spese correnti di un fondo, il costo del conto (spesso indicato come commissione di piattaforma), le commissioni di negoziazione su acquisti e vendite, le commissioni di ingresso o di uscita e, a volte, una commissione di performance. Cambio valuta e costi interni al fondo possono aggiungersi. Si pagano in modi diversi: confrontali in denaro, non per nome.

Controlla anche il cambio valuta quando compri investimenti quotati in un'altra valuta, la differenza tra prezzo di acquisto e di vendita (spread), i costi di trasferimento ad altro intermediario e il compenso del consulente, se ti rivolgi a uno. I nomi cambiano da una società all'altra: quello che conta è il totale che paghi.

Quanto incidono i costi degli investimenti nel tempo?

Un costo annuo in percentuale si paga ogni anno in cui tieni l'investimento, quindi si accumula. In questo esempio, gli investimenti di un capitale immaginario di 20.000 € non salgono né scendono al lordo dei costi. In 20 anni, un costo dello 0,5% l'anno si porta via circa 1.908 €, uno dell'1% circa 3.642 € e uno del 2% circa 6.648 €.

Tenere fermo il valore degli investimenti è una scelta voluta: isola l'effetto dei costi ed evita di fingere di sapere cosa farà un investimento. Ogni cifra qui sotto viene da un'unica formula: costi pagati = 20.000 € × (1 − (1 − costo annuo) ^ numero di anni).

Il punto è la differenza tra le righe. Passare da un costo annuo del 2% a uno dello 0,5%, su questo capitale immaginario, lascia circa 4.740 € in più dopo 20 anni. Un costo più basso non rende un investimento più valido, ma un costo più alto va recuperato ogni singolo anno.

Nella realtà il costo di solito è più alto. Se gli investimenti salgono, la stessa percentuale preleva più denaro ogni anno, e ogni somma prelevata perde anche ciò che avrebbe potuto rendere in seguito. Se scendono, il costo si paga comunque.

Solo a titolo illustrativo: cifre inventate; il costo di ogni anno è prelevato dal valore di quel momento e, per il resto, gli investimenti non salgono né scendono. Non è una previsione.

Come calcolare il costo totale di un investimento in denaro?

Converti ogni costo in denaro per un anno tipico, poi sommali. Moltiplica ogni percentuale annua per la somma che terresti investita, aggiungi ogni commissione di negoziazione moltiplicata per le operazioni previste e distribuisci le commissioni una tantum di ingresso o di uscita sugli anni in cui terrai l'investimento. Dividi il totale per la somma investita: è la tua vera percentuale annua.

1. Elenca ogni livello di costo

   Annota le spese correnti del fondo, la commissione di piattaforma, le commissioni di negoziazione, eventuali commissioni di ingresso, di uscita o di performance e, se si applica, il cambio valuta.

2. Trasforma le percentuali in denaro

   Moltiplica ogni percentuale annua per la somma che terresti investita. Per esempio, lo 0,8% di 10.000 € è 80 €.

3. Aggiungi le commissioni per operazione

   Moltiplica ogni commissione di negoziazione per il numero di volte in cui prevedi di comprare o vendere in un anno, compresi gli acquisti mensili periodici, come quelli di un piano di accumulo, se hanno un costo.

4. Somma tutto

   Il totale è quanto costa un anno tipico. Dividilo per la somma investita per ottenere la tua percentuale complessiva annua, e confrontala tra le diverse opzioni.

In questo esempio, lo 0,8% indicato per il fondo diventa l'1,3% una volta aggiunti gli altri livelli. Ecco perché la cifra riportata su un solo documento raramente racconta tutta la storia.

Solo a titolo illustrativo: costi inventati, non tipici di alcun intermediario.

Quali sono i costi nascosti degli investimenti?

I costi che sfuggono più facilmente sono quelli che non arrivano mai come una fattura: le spese correnti prelevate dal valore del fondo, i costi di transazione interni al fondo, la differenza tra prezzo di acquisto e di vendita e il cambio valuta. Anche i costi di uscita e di trasferimento sfuggono facilmente, perché compaiono solo quando provi ad andartene.

• Costi inclusi nel prezzo. Le spese correnti di un fondo ne riducono il valore giorno per giorno, e il tuo estratto conto potrebbe non mostrarle mai come voce separata.
• Costi di uscita e di trasferimento. Alcuni prodotti ti fanno pagare se vendi in anticipo o se ti trasferisci ad altro intermediario. Leggilo prima di comprare, perché decide quanto facilmente potrai uscire.
• Commissioni di performance. Si aggiungono alle spese correnti. Controlla l'obiettivo che il gestore deve superare, e se i risultati mancati in passato vanno prima recuperati.
• Cambio valuta. Comprare investimenti quotati in un'altra valuta può comportare un costo all'andata e uno al ritorno, a volte incluso nel tasso di cambio anziché indicato come commissione.
• Costi minimi o di inattività. Un costo minimo fisso può pesare molto su un saldo piccolo.

Un costo fisso che sembra piccolo può essere caro su un capitale piccolo, e una percentuale che sembra piccola può essere cara su un capitale grande. Fai il confronto in entrambi i modi, con la somma che investiresti davvero.

Quali domande fare sui costi di un investimento?

Chiedi il costo totale di un anno tipico in denaro, per la somma che investiresti, con ogni livello incluso. Poi chiedi quanto costa uscire, se qualche commissione dipende dai risultati e se qualcuno viene pagato per venderti il prodotto. Fatti dare le risposte per iscritto: una società che non sa dartele ti ha già detto qualcosa.

1. Quanto pagherò in totale in un anno tipico, in denaro, se investo questa somma?
2. Quali costi escono dal valore del fondo e quali vengono addebitati sul mio conto?
3. Quanto costa ogni acquisto, ogni vendita o ogni versamento mensile periodico?
4. C'è un costo per vendere in anticipo, chiudere il conto o trasferirmi ad altro intermediario?
5. C'è una commissione di performance, e come si calcola esattamente?
6. Qualcuno riceve una provvigione o un altro compenso per vendermi questo prodotto?
7. Dove vedrò indicati questi costi, e ogni quanto?

Riporta le risposte nella verifica in 10 domande per valutare un investimento quando stai valutando un'opzione precisa. E ricorda: se ti chiedono di pagare una commissione prima di poter prelevare il tuo denaro, non è affatto un costo; la nostra lezione sui campanelli d'allarme delle truffe spiega perché è un segnale per fermarti subito.

L'investimento più economico è sempre quello giusto?

No. Un costo più basso ti lascia in tasca una parte maggiore di ogni rialzo, ma non rende adatto un investimento. Il rischio, ciò che contiene, la facilità con cui puoi uscire e la coerenza con il tuo obiettivo contano almeno altrettanto. Usa i costi per confrontare opzioni per il resto simili, e per mettere in discussione costi alti spiegati male.

A volte costi più alti pagano qualcosa a cui potresti dare valore, come un modo diverso di gestire il denaro o servizi aggiuntivi. La domanda utile è se capisci cosa compra quel costo in più, e se per te vale la pena ogni anno, perché lo paghi ogni anno. Se vuoi un parere personale su quale opzione fa per te, è un compito per un consulente finanziario abilitato.

Costi degli investimenti: domande frequenti